答 东吴证券章龙平：本次配股拟以实施本次配股方案的股权登记日收市后的总股本的股份数为配股基数，按每10股配售3股的比例向全体股东配售，配售股份不足1股的，按中国证券登记结算有限责任公司上海分公司的有关规定处理。谢谢。

答 红塔证券李石山：面对复杂多变的市场环境，公司证券投资业务一直秉持稳健的投资风格，严格把控投资风险，在合规的前提下开展各项业务。权益类证券投资方面，始终坚持“价值投资”理念，坚持个股和基金均衡配置，个股方面保持板块的多元化配置，优选业绩确定性强、财务健康、现金流稳定的高安全边际品种，根据市场环境变化，及时调整投资策略，审慎配置资金，强化仓位管理，严格管理市场风险；同时，加强研究体系建设及基本面研究力度，积极把握市场机会，取得了较好的收益率。2019年至2020年，随着国内股票市场回暖，公司适当加大对股票产品的配置，权益类投资业务收入有所增加。
固定收益类证券投资方面，严格控制整体仓位和组合久期，严控信用风险和流动性风险，获得了较好的投资收益。2018年至2019年，国内债券价格整体呈上涨态势，公司在控制风险提前下，加大了对债券产品的配置；2020年下半年，基于债券收益率价格、信用风险等因素综合考虑，公司适当降低自营部门债券投资规模。报告期各期末，公司自营部门债券投资余额分别为120.82亿元、179.88亿元、109.59亿元。
衍生品类证券投资方面，尝试开展多元化的投资策略，主要以中低风险策略为主，投资内容包括ETF、股指期货和股票期权等。另类投资方面，以一级市场股权投资为核心业务，辅以风险较小的量化私募基金及其他非自营清单资产的投资。谢谢。

答 红塔证券沈春晖：公司及子公司从事的主要业务包括零售与网络金融业务、证券投资业务、资产管理业务、投资银行业务、信用交易业务、期货业务、私募投资基金业务、基金管理业务和证券研究业务等。谢谢。

答 红塔证券沈春晖：2018年末、2019年末、2020年末，公司的总资产金额分别为2,738,442.94万元、4,546,095.11万元和3,831,778.18万元。2018年末、2019年末、2020年末，公司货币资金、结算备付金、融出资金、买入返售金融资产和金融投资的合计金额占资产总额的比例分别为96.69%、92.67%和93.70%，资产结构优良。谢谢。

答 红塔证券沈春晖：公司积极开拓各类资产管理业务，加强产品投资研究、丰富产品类型、持续多渠道营销，资产管理业务结构不断优化，资产管理业务在产品设计、项目储备、投研能力等方面持续提升。2018年、2019年、2020年，公司资产管理业务收入持续增长，分别为829.85万元、2,791.41万元、1,408.80万元，占营业收入的比例分别为0.69 %、1.35%、0.25%。报告期内，公司主要有“登峰1号”、“鑫益1号”、“涵德景兴1号”等资产管理产品。谢谢。

答 红塔证券李石山：随着证券市场基础性制度的不断完善，我国证券公司风险管理及内部控制得到了明显的提升，证券行业监管体系日趋成熟，行业规范运作及稳健性程度均达到较高的水平。证券市场的深度和广度将不断拓展，证券公司盈利模式单一的局面将逐步改善，行业进入多元化、特色化发展时代。①盈利模式相对单一，同质化竞争程度较高。与境外发达市场相比，国内金融市场中的金融产品与金融工具相对较少，业务种类相对单一。近年来，为进一步提高自身的盈利水平，主要证券公司资产管理、融资融券、股票质押式回购等业务实现了快速发展，证券公司的业务结构有所改善，盈利模式单一、同质化竞争明显的特点正在逐步得到改善。②行业集中度正在快速提升。我国证券公司数量较多，随着证券行业发展的日趋规范化和成熟化，在以净资本和流动性为核心的监管体系下，具备较强资本实力且经营合规的公司拥有更大的发展优势。近年来，证券行业“马太效应”日益凸显，行业资源正向规模较大、资本实力雄厚的优质券商快速集中，证券行业集中度正在快速提升。③国际化竞争日趋激烈。随着中国证券行业对外开放程度的不断深入，国际金融资本对中国资本市场的冲击将日益明显，行业竞争进一步加剧。谢谢。

答 红塔证券龚香林：为规范公司募集资金的管理和使用，最大限度的保障投资者的利益，公司根据《首次公开发行股票并上市管理办法》、《上市公司证券发行管理办法》、《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》及《上海证券交易所股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法》等有关法律、法规的规定，并结合公司的实际情况，制定了《募集资金使用管理办法》，公司建立募集资金专户存储制度，公司募集资金到账后存放于经董事会批准设立的专项账户集中管理，公司将在募集资金到账后一个月内与保荐机构、存放募集资金的商业银行签订募集资金专户存储三方监管协议。谢谢。

答 红塔证券李石山：公司的竞争优势有：（1）公司股东实力雄厚、背景强大，有助于公司建立科学、规范的法人治理结构和良好的决策机制，从根源上防范经营过程中的违规风险；有助于减少公司经营中的代理成本，强化管理层的经营责任，提高管理的有效性。同时，依托中烟总公司及其下属公司的产业平台，公司充分整合品牌、渠道、信息等资源，实现业务的稳定发展；（2）公司管理层始终坚持创新与合规并重的发展思路，将“稳健、创新”作为公司发展的经营理念，形成了良好的流动性风险控制意识。在整体运营方面，公司积极推动业务多元化发展，改善收入结构，降低非系统性风险。公司在保证经营管理合法合规、资产安全、财务信息真实完整的基础上，逐步提高经营效率，打造盈利稳定的业务体系；（3）在共建“一带一路”的政策背景下，云南省经济发展水平逐渐提高，而公司作为仅有的两家注册地在云南的证券公司之一，深谙当地市场发展情况，深耕当地证券业务，始终坚持立足云南的发展战略，充分发挥根据地优势，把握区域发展的机遇；（4）公司经过十多年的稳定发展，建立了由董事会及监事会、经理层、风险管理职能部门和一线业务单元四个层级组成的风险管理体系。公司各层级在经营管理过程中执行风险管理的基本流程，对各项风险进行准确识别、审慎评估、动态监测、及时应对和全面管理。同时，公司实行严格的岗位分工和权限管理，确保各项业务在人员、财务、账户上的分离。公司通过构建健全的风险控制体系，保证公司在风险可控的前提下开展各项业务；（5）公司在稳健经营的基础上，积极拓展业务范围，丰富产品种类。自2012年以来，公司先后取得融资融券业务、转融资业务、约定购回式证券交易业务、代理证券质押登记业务、股票质押式回购业务、转融券业务、代销金融产品业务、股票期权经纪业务、股票期权自营业务、沪港通、深港通等一系列创新业务资质。公司积极、审慎地开展各项创新业务，逐步推进业务结构的多元化，不断提升自身综合金融服务能力；（6）公司大力深化以人为本的企业文化体系建设，增强了广大员工对公司的认同感和归属感，提升了公司总体的凝聚力和向心力，同时通过推动实施人才战略，打造了一支作风优良、素质过硬的专业人才队伍。谢谢。